Memperdagangkan aset yang sangat fluktuatif seperti mata uang kripto membutuhkan keahlian tertentu. Memilih strategi, memahami gambaran lengkap perdagangan dan menguasai analisis teknis dan fundamental adalah cara praktis untuk mendapatkan pengalaman berkelanjutan.
Apa itu Analisis Fundamental
Analisis Fundamental (FA) adalah cara bagi investor untuk menentukan “nilai intrinsik” pada suatu aset atau bisnis. Dengan memeriksa berbagai faktor internal dan eksternal, tujuan utama investor adalah untuk menentukan apakah suatu aset atau bisnis dinilai terlalu tinggi atau terlalu rendah, dan kemudian mengembangkan strategi pembelian dan penjualan berdasarkan informasi ini.
Analisis teknis juga dapat memberikan data perdagangan yang berharga, namun hasilnya bervariasi dari orang ke orang. Pengguna analisis teknis (TA) percaya bahwa mereka dapat memprediksi pergerakan harga di masa mendatang berdasarkan kinerja aset di masa lalu. Mereka mencapai tujuan mereka terutama dengan melihat K-chart dan mempelajari indikator umum.
.webp "Cara Menganalisis Fundamental Crypto")
Masalah dengan analisis fundamental cryptocurrency
Kami tidak dapat secara akurat menilai jaringan cryptocurrency dengan melihat perspektif bisnis tradisional. Produk seperti Bitcoin (BTC), yang sangat terdesentralisasi, lebih dekat dengan komoditas. Namun, bahkan dengan cryptocurrency yang sangat terpusat (seperti yang dikeluarkan oleh organisasi), metrik analisis fundamental (FA) tradisional tidak memberikan informasi yang memadai.
Karena itu kita harus mengalihkan perhatian kita ke kerangka kerja lain. Langkah pertama adalah mengidentifikasi indikator kuat. “Kuat” berarti indikator tidak mudah dimanipulasi. Misalnya, pengikut Twitter atau pengguna Telegram/Reddit bukanlah indikator yang baik lagipula, mudah untuk membuat akun palsu atau membeli pengikut di media sosial.
Indikator Financial
Kapitalisasi pasar: Kapitalisasi pasar (atau nilai jaringan) sama dengan pasokan yang beredar dikalikan dengan harga saat ini. Kapitalisasi pasar pada dasarnya mewakili biaya hipotetis untuk membeli setiap unit aset cryptocurrency (asalkan tidak ada sliding spread). Kapitalisasi pasar itu sendiri agak menyesatkan. Secara teori, sangat mudah mengeluarkan 10 juta unit token yang tidak berguna. Jika salah satu token ini diperdagangkan dengan harga satuan $1, kapitalisasi pasar setinggi $10 juta. Pendekatan penilaian ini jelas terdistorsi.
Tanpa proposisi nilai yang kuat, token tidak dapat diterima secara luas oleh pasar. Perlu juga dicatat bahwa tidak ada cara untuk menentukan jumlah sebenarnya dari cryptocurrency atau token tertentu yang beredar. Token bisa dihancurkan, kunci bisa hilang, dan dana bisa dilupakan. Sebaliknya, jika seseorang dapat menyaring token yang tidak lagi beredar, perkiraan kasar dari jumlah yang beredar dapat dibuat. Meski begitu, kapitalisasi pasar merupakan indikator potensi pertumbuhan jaringan yang banyak digunakan.
Beberapa investor cryptocurrency percaya bahwa token "kapitalisasi kecil" memiliki potensi pertumbuhan yang lebih baik daripada token "kapitalisasi besar". Yang lain percaya bahwa token kapitalisasi besar memiliki efek jaringan yang lebih kuat dan lebih mungkin berhasil daripada token kapitalisasi kecil yang belum mapan.
Likuiditas dan volume: Likuiditas adalah ukuran seberapa mudah untuk membeli dan menjual aset. Aset likuid dapat dengan mudah dijual dengan harga perdagangan yang diinginkan. Konsep terkait adalah pasar likuid, yaitu pasar di mana banyak penawaran dan kutipan bersaing dengan sengit (menghasilkan spread bid-ask yang sangat kecil).
Di pasar yang tidak likuid, kami mungkin tidak dapat menjual aset dengan harga yang “wajar”. Artinya, saat ini tidak ada pembeli yang mau berdagang dan hanya ada dua pilihan: menurunkan harga yang diminta atau menunggu likuiditas pasar meningkat. Volume adalah indikator yang membantu menentukan likuiditas. Ini dapat diukur dengan berbagai cara dan menunjukkan nilai transaksi selama periode waktu tertentu.
Bagan biasanya menampilkan volume harian (dalam unit mata uang utama atau dalam dolar AS). Keakraban dengan konsep likuiditas berguna untuk analisis fundamental. Pada akhirnya, likuiditas dapat digunakan sebagai indikator minat pasar terhadap investasi potensial.
Mekanisme supply: Mekanisme supply mata uang atau token adalah atribut yang sangat menarik dari perspektif investasi di mata sebagian orang. Model seperti rasio aliran saham (S2F) memang semakin populer di kalangan penggemar Bitcoin. Pasokan maksimum, pasokan yang beredar, dan tingkat inflasi semuanya dapat digunakan sebagai dasar pengambilan keputusan.
Seiring waktu, beberapa token akan mengurangi produksi koin baru, yang selanjutnya menarik investor yang percaya bahwa permintaan token baru akan melampaui pasokan. Di sisi lain, banyak investor percaya bahwa pembatasan pasokan yang ketat sebenarnya akan lebih merugikan daripada menguntungkan dalam jangka panjang.
Mereka takut pengguna akan menimbun token, mencegahnya digunakan dalam sirkulasi. Suara kritis lainnya berpendapat bahwa penjatahan hadiah untuk pengadopsi awal tidak seimbang; lagipula, hanya kebijakan inflasi yang stabil yang dapat melindungi hak pengguna baru.
Metrik on-chain
Jumlah transaksi: Jumlah transaksi adalah cara yang baik untuk mengukur aktivitas jaringan. Dengan melihat volume secara grafis selama periode waktu tertentu (atau menggunakan rata-rata bergerak), Anda bisa mendapatkan gambaran tentang bagaimana aktivitas berubah dari waktu ke waktu. Namun, penting untuk dicatat bahwa kehati-hatian harus dilakukan saat mengacu pada indikator ini. Seperti halnya alamat aktif, kami tidak dapat memastikan apakah itu hanya orang yang sama yang mentransfer uang antar dompet, yang mengakibatkan berkurangnya jumlah aktivitas on-chain.
Nilai transaksi: Harap jangan tertukar dengan jumlah transaksi, yang mewakili total nilai transaksi selama periode waktu tertentu. Misalnya, jika total 10 transaksi ethereum masing-masing senilai $50 dikirim pada hari yang sama, volume hariannya adalah $500. Satuan pengukuran dapat berupa mata uang fiat seperti USD atau satuan asli protokol Ether (ETH).
Alamat Aktif: Alamat aktif adalah alamat blockchain yang tetap aktif untuk jangka waktu tertentu. Ada banyak cara untuk menghitung alamat aktif, dan metode yang umum adalah menghitung jumlah pengirim dan penerima dari setiap transaksi selama jangka waktu tertentu (mis. hari, minggu, atau bulan). Beberapa metode melacak seluruh kerangka waktu, artinya nilai kumulatif dari waktu ke waktu dihitung.
Biaya fee: Sebaliknya, biaya fee untuk beberapa aset cryptocurrency lebih jitu, memberikan indikasi permintaan ruang blok oleh pengguna. Kita dapat menganggap ini sebagai penawaran lelang: pengguna menawar satu sama lain agar transaksi mereka masuk ke blok tepat waktu. Transaksi penawar tinggi dikonfirmasi (ditambang) terlebih dahulu, dan penawar rendah harus tetap menunggu.
Ini adalah metrik yang layak diperhatikan untuk cryptocurrency di mana penerbitan terus menurun secara terjadwal. Blockchain proof-of-work (PoW) arus utama akan menawarkan hadiah blok. Bagian dari hadiah blok terdiri dari tunjangan blok dan biaya transaksi. Subsidi blok jatuh secara berkala (misalnya peristiwa seperti pengurangan separuh Bitcoin).
Karena biaya penambangan meningkat dari waktu ke waktu dan subsidi blok berkurang, kenaikan biaya transaksi diterima begitu saja. Jika tidak, penambang akan keluar dari jaringan karena kerugian operasional, yang pada gilirannya akan memengaruhi keamanan blockchain.
Tingkat hash dan jumlah pledge: Saat ini, blockchain menggunakan berbagai algoritme konsensus, masing-masing dengan mekanisme eksklusif. Algoritme ini memainkan peran integral dalam mengamankan jaringan, dan studi mendalam tentang data yang relevan dapat mengoptimalkan hasil analisis fundamental.
Dalam cryptocurrency proof-of-work, tingkat hash sering digunakan sebagai ukuran apakah jaringan berfungsi dengan baik. Semakin tinggi tingkat hash, semakin sulit meluncurkan serangan 51%. Tertarik dengan biaya overhead yang rendah dan pengembalian yang tinggi, penambang tertarik untuk menambang. Seiring waktu, tingkat hash terus meningkat.
Sebaliknya, jika tidak menguntungkan untuk mengamankan jaringan, penambang akan offline ("penambang menyerah"), menyebabkan tingkat hash turun. Faktor-faktor yang mempengaruhi total biaya penambangan meliputi harga aset saat ini, jumlah transaksi yang diproses, dan biaya yang dibayarkan. Tentu saja, biaya langsung penambangan (listrik dan daya komputasi) juga menjadi pertimbangan utama.
Pledge adalah konsep terkait teori permainan lainnya yang mirip dengan penambangan proof-of-work (PoW). Namun, kedua mekanisme tersebut bekerja dengan prinsip yang berbeda. Ide dasar dari penjaminan adalah bahwa pengguna berpartisipasi dalam validasi blok dengan menjaminkan kepemilikan aset mereka. Dengan demikian, kita dapat mempelajari jumlah gadai dalam jangka waktu tertentu dan menentukan tingkat minat investasi yang tinggi.
Indikator proyek
Whitepaper: Sangat disarankan agar Anda membaca whitepaper proyek sebelum berinvestasi. Dokumen teknis ini memberi kita gambaran tentang proyek cryptocurrency. Whitepaper berkualitas baik akan memperjelas tujuan jaringan dan idealnya juga memberi kita wawasan tentang hal-hal berikut:
teknologi yang digunakan (apakah ini open source?), kasus penggunaan yang ingin dicapai, peta jalan untuk peningkatan dan fitur baru, dan merencanakan ketersediaan dan distribusi mata uang atau token. Selain referensi informasi ini, akan berguna untuk menjelajahi proyek di sekitarnya. Apa yang orang lain pikirkan? Apakah ada bendera merah? Apakah tujuannya realistis?
Team: Jika ada tim tertentu di balik jaringan cryptocurrency, rekam jejak anggotanya dapat mengungkapkan apakah tim tersebut memiliki keterampilan yang diperlukan untuk menjalankan proyek
Apakah anggota sebelumnya pernah terlibat dalam proyek investasi yang sukses di industri? Apakah keahlian mereka cukup untuk mencapai tujuan yang dinyatakan? Apakah mereka pernah terlibat dalam proyek atau penipuan yang meragukan? Jika tidak ada tim, bagaimana status komunitas pengembang? Jika proyek memiliki GitHub publik, periksa jumlah kontributor dan aktivitas. Token yang terus berkembang pasti lebih menarik daripada token yang tidak memperbarui repositorinya dalam dua tahun.
Kompetitor: Whitepaper yang mendetail dan otoritatif dapat memberi kita gambaran tentang kasus penggunaan target untuk aset cryptocurrency. Tugas penting pada tahap ini adalah mengklarifikasi pesaing proyek dan infrastruktur tradisional yang ingin mereka ganti.
Idealnya, informasi ini harus diterapkan dengan hati-hati dan bijaksana pada analisis fundamental. Beberapa aset mungkin tampak sangat menarik, tetapi jika diukur dengan metrik yang sama dengan aset mirip mata uang kripto, aset tersebut cenderung menunjukkan kekurangan dibandingkan aset lainnya.
Tokenomic dan distribusi awal: Beberapa proyek membuat token dengan tujuan menemukan solusi untuk suatu masalah. Ini tidak berarti bahwa proyek itu sendiri tidak layak, hanya saja token yang terkait dengannya mungkin tidak berguna. Oleh karena itu, penting untuk menjelaskan tentang utilitas token yang sebenarnya.
Pertanyaan yang muncul dari hal ini termasuk apakah utilitas ini diakui secara luas oleh pasar dan seberapa berharga pasar sebenarnya menganggapnya demikian. Faktor penting lain yang perlu dipertimbangkan dalam hal ini adalah cara dana didistribusikan pada awalnya: apakah melalui penawaran token awal (ICO) atau penawaran pertukaran awal (IEO), atau apakah itu diperoleh oleh pengguna yang menambang? Jika yang pertama, whitepaper harus menguraikan berapa banyak uang yang disimpan oleh pendiri dan tim dan jumlah dana yang tersedia untuk investor.
Jika yang terakhir, kita bisa mencari bukti pre-mining (penambangan di jaringan sebelum aset diperkenalkan) oleh pencipta aset. Berfokus pada cara dana dialokasikan akan memberi gambaran apakah ada risiko. Misalnya, jika sebagian besar dana hanya berasal dari sejumlah kecil individu dan organisasi, kita dapat menyimpulkan bahwa individu dan organisasi ini pada akhirnya akan memanipulasi pasar dan karenanya menentukan bahwa investasi ini berisiko.
Disclaimer
Pada artikel ini saya berusaha untuk memberikan informasi yang akurat dan terkini, tetapi tidak akan bertanggung jawab atas fakta yang hilang atau informasi yang tidak akurat. Anda mematuhi dan memahami bahwa Anda harus menggunakan informasi ini dengan risiko Anda sendiri. Cryptocurrency adalah aset keuangan yang tidak stabil, jadi teliti dan buat keputusan keuangan Anda sendiri